暗号資産ETFトラッカー

暗号資産ETF（上場投資信託）は、伝統的な証券取引所で売買され、1つまたは複数の暗号資産の価格に連動する投資信託です。受益証券を1口買えば、コインを自分で保管したりウォレットを運用したり秘密鍵を管理したりせずに原資産へのエクスポージャーを得られ、取引時間中は通常の証券口座を通じて売買できます。

暗号資産ETFの仕組みは一様ではありません。現物型のファンドは規制対象のカストディアンに暗号資産そのものを預けて保有し、先物型のファンドは規制された先物取引を通じて価格に連動します。この構造がファンドの保有対象、コスト、原資産への連動精度を決めるため、価格だけで2つのファンドを比べる前に上の表の「種別」列を確認してください。

米国以外では、暗号資産へのエクスポージャーは上場投資証券（ETN）や上場商品（ETC）として組成されることが多くあります。ETNはベンチマークのリターンを約束する債務証券であり、保有者は発行者の信用リスクも負います。ETCは通常、原資産となるコインを担保として裏付けに用います。いずれも法的には米国のETFと同じ商品ではありません。

ある営業日のファンドのネットフローは、新規に設定された受益証券の価額から償還された受益証券の価額を差し引いた金額で、米ドル建てで表されます。プラスの値はファンドが受益証券を発行して原資産を買い増したことを、マイナスの値は受益証券が償還されて原資産が売却されたことを意味します。このページの合計は追跡対象のすべてのファンドを集計したものです。発行者は米国市場の取引終了後に数値を公表するため、直近の完全な1日は常に前営業日となります。

継続的な流入は、規制対象商品を通じて新たな資金が入り、現物の供給がカストディへ移っていることを示します。一方、継続的な流出はリスク回避的なポジション調整や利益確定を示唆します。フローのデータは価格予測ではなく需要のシグナルです。大きなフローと横ばいの価格はしばしば同時に起こり、単日の数値はノイズが大きくなります。5日および30日のトレンドのほうが有益で、特に暗号資産の恐怖・強欲指数のようなセンチメント指標と併せて読むと参考になります。

AUM（運用資産残高）は、ファンドが保有するすべての資産の時価総額であり、発行済み受益証券数に基準価額を掛けた額です。日々の売買の活発さではなくファンドの現在の規模を表し、このページの合計は追跡対象のすべてのファンドを合算しています。

時価総額に対するAUM比率は、ある資産の総額のうちどれだけがETFの内側に入ったかを示します。この比率が上昇するとは、ファンドが流通供給量のうち増え続ける部分を保有していることを意味し、公開市場で売買できる量が絞られます。上のAUM/時価総額チャートはこの比率の推移を示し、フローと同様にビットコイン価格とともに動きます。

基準価額（NAV）は、ファンドの保有資産の1口当たりの価値です。受益証券は連続的に売買される一方でNAVは1日1回算定され、また設定と償還には決済までの時間がかかるため、市場価格はNAVを少し上回る（プレミアム）ことも下回る（ディスカウント）こともあります。

上の表の「プレミアム/ディスカウント」列は、各ファンドの現在の乖離を示します。流動性の高い現物ETFは通常NAVから1%未満の範囲に収まりますが、流動性の低いファンドやクローズドエンド型の仕組みでは乖離がはるかに大きくなることがあります。

価格と取引量は取引時間中を通じて更新されます。ネットフローとAUMの数値は発行者の日次レポートに基づき、これらは米国市場の取引終了後に公表されるため、最新の完全なフロー日は前営業日となります。香港上場のファンドは現地独自の開示スケジュールに従います。上のネットフローカードに表示されている日付は、記録上最も新しい完全なフロー日です。

はい。ネットフローとAUMの合計は、米国と香港に上場する追跡対象のすべてのビットコインETFと、米国に上場する追跡対象のすべてのイーサリアムETFを合算しており、現物ファンドに加えて先物型や戦略型の商品も含みます。香港上場のファンドは現地独自のスケジュールで開示するため、その数値は米国のものより1セッション遅れることがあります。

あります。現物型の暗号資産ETFは原資産となる暗号資産をカストディに保管してその市場価格に連動し、先物型のETFは規制された先物取引を通じて価格に連動します。米国の現物ビットコインETFは2024年1月、現物イーサリアムETFは2024年7月に登場し、香港上場の現物商品も同じ年に加わりました。ここで追跡しているすべてのファンドは、上の表に資産と構造とともに掲載されています。BTCのファンドのみを見る場合はビットコインETFトラッカーをご覧ください。

上のファンド表は既定で運用資産残高順に並んでいるため、最大の暗号資産ETFが先頭に表示され、毎営業日更新されます。資金がファンド間を移動するにつれて順位は変わり、ある資産で最大のファンドが必ずしも最も低コストだったり最も活発に売買されているとは限りません。規模だけで2つのファンドを比べる前に、AUMと並ぶ「実質手数料」列と「取引量」列も確認してください。

唯一の最良の暗号資産ETFというものはありません。適したファンドは、どの資産にエクスポージャーを取りたいのか、そして何を優先するのかによって変わります。同じ資産に連動するファンド間の違いは、主に次の4点で説明できます。上で実質手数料として表示される年率の経費率、売買スプレッドと市場価格がNAVにどれだけ近く保たれるかを左右する取引量と流動性、ファンドの背後にいる発行者とカストディアン、そして現物か先物かという構造です。

フローとポジションのデータは、ファンド選びよりもタイミングの判断に役立ちます。上のネットフローチャートは資金の向きを示し、ファンディングレートは同じ資産でレバレッジをかけたトレーダーのポジション状況を示します。

現物型ETFは暗号資産そのものをカストディアンに預けて保有するため、受益証券の価格は現物市場に直接連動します。先物型ETFは代わりに規制された先物取引を保有し、資産を直接所有しません。期限を迎える契約をロールオーバーする必要があるため、先物型商品は追加コストを負い、長期保有では現物価格から乖離することがあります。先物型ETFは米国で最初に承認された暗号資産ETFで、現物商品が認められるよりずっと前の2021年10月に登場しました。

暗号資産ETFは年率の経費率を徴収し、これはファンド資産から差し引かれます。料率は発行者ごとに大きく異なり、同じ資産に連動するファンド間でも差があります。また一部のファンドは期間限定の手数料免除付きで運用を開始しました。上の表の「実質手数料」列は、追跡対象の各ファンドの現在公表されている料率を示します。手数料は複利的に効くため、1か月では小さく見える差も数年では小さくありません。

ビットコインとイーサリアム以外にも、ソラナやXRPを含む他の暗号資産を対象としたETFやマルチアセットのインデックス商品が市場に登場しています。このページは現在ビットコインとイーサリアムのファンドを追跡しており、統合表の各ティッカー横にあるコインのバッジがそのファンドの保有資産を示します。

表を1つの資産に絞るには上のタブをご利用ください。ビットコインETFではBTCのファンドのみが一覧表示されます。

イーサリアムETFトラッカーはイーサのファンドについて同じことを行い、並んで掲載される先物型・戦略型の商品も含みます。

ネットフローとAUMの数値は、ETFの発行者が米国市場の取引終了後に公表する日次レポートから集計しています。つまり直近の完全なフロー日は前営業日です。価格、取引量、プレミアム/ディスカウントは市場データフィードから算出し、取引時間中に更新されます。経費率は、有効な手数料免除を含む各ファンドの現在公表されている料率を反映します。香港上場のファンドは現地の開示に基づき、別の報告スケジュールに従います。

数値は米ドル建てで表示され、調査および情報提供の目的でのみ提供されます。このページのいかなる内容も投資助言ではなく、いずれのファンドについても売買を推奨するものではありません。

はい。iOS、Android、macOS向けのCoinStatsアプリには、ポートフォリオ管理、価格アラート、マーケットチャートとともにETFのフローデータが含まれているため、ブラウザを開かずに日々の流入・流出を確認できます。このページに表示されている数値と同じものがアプリでも利用できます。

金利決定は借入コストを変え、それに伴ってビットコインやイーサリアムなどのリスク資産への需要も変化するため、暗号資産ETFのフローはFRBの政策動向と合わせて読まれることがよくあります。その関係は会合ごとに異なり、単一の金利決定だけでフローを確実に予測することはできません。このページのフローは投資家がすでに行った動きを、予測市場はトレーダーが今後予想していることを示します。次回の連邦公開市場委員会（FOMC）における各結果の市場予想確率は、FRB金利決定オッズのページでご確認いただけます。